融資收緊樓市回調 2017年房(fáng)地産企業并購機會(huì)增加

面對持續收緊的融資渠道(dào)和(hé)銷售市場(chǎng)的逐步回調，業內(nèi)分析人(rén)士認為(wèi)，2017年房(fáng)地産企業将普遍面臨樓市下調後帶來(lái)的資金壓力，企業或項目之間(jiān)并購的機會(huì)将明(míng)顯增加。

　　截至3月9日，多(duō)家(jiā)房(fáng)企公布了1-2月份的銷售業績，從數(shù)據來(lái)看，大(dà)部分企業業績同比依然上(shàng)漲。中原地産研究中心統計(jì)數(shù)據顯示，受監測的16家(jiā)标杆房(fáng)企1-2月合計(jì)銷售業績為(wèi)2617.3億元，同比2016年1-2月份的1511.9億元，上(shàng)漲幅度達到了73%。

　　“業績上(shàng)漲的主要原因是因為(wèi)2016年全年銷售火(huǒ)爆，而企業預留結轉的銷售業績呈現在今年前兩個(gè)月。”中原地産首席分析師(shī)張大(dà)偉認為(wèi)，整體(tǐ)來(lái)看，實際上(shàng)1月大(dà)部分城市的銷售數(shù)據均處于低(dī)位。

　　值得(de)一提的是，近日中國銀行(xíng)(3.630, -0.01, -0.27%)業監督管理(lǐ)委員會(huì)主席郭樹(shù)清指出，2017年，銀監會(huì)将堅決治理(lǐ)各種金融亂象，把防控金融風險放到更加突出的位置。郭樹(shù)清說，房(fáng)地産市場(chǎng)地域性差别巨大(dà)，不同城市、不同地方的房(fáng)價漲幅所包含的泡沫或者風險情況不一樣，所以在金融調控方面，希望銀行(xíng)從自己的實際出發，穩健、審慎地把握對房(fáng)地産市場(chǎng)的資金投放，包括對開(kāi)發商和(hé)居民個(gè)人(rén)。

　　此外，銀監會(huì)副主席王兆星也表示，在房(fáng)地産信貸政策方面，将采取差别化的政策，對帶有(yǒu)泡沫和(hé)投機性的房(fáng)地産信貸需求加以限制(zhì)；對于一些(xiē)房(fáng)地産庫存過大(dà)的三四線城市，在信貸上(shàng)要給予考慮；在城市化過程中，對基本的住房(fáng)剛性需求，應該給予信貸支持。

　　房(fáng)地産融資持續收緊的信号已經十分明(míng)顯。海通(tōng)證券(15.500, -0.10, -0.64%)近日發布的研報指出，除了銀行(xíng)貸款和(hé)公司債外，地産企業股權融資、ABS、信托、資管融資等各類渠道(dào)均有(yǒu)收緊，融資緊張未見改善信号。

　　實際上(shàng)，從近幾個(gè)月的地産債券發行(xíng)量上(shàng)也能看出這一迹象。2016年第四季度，地産債券發行(xíng)量和(hé)淨融資額僅為(wèi)當年第三季度的30%，主要原因是公司債的收緊；2017年2月份，地産債券處于“零發行(xíng)”狀态。據悉，自2016年11月以來(lái)申報的地産公司債，至今無一例獲準發行(xíng)。

在債券融資收緊的同時(shí)，銀行(xíng)向地産企業發放的貸款也在下滑，包括個(gè)貸和(hé)開(kāi)發貸的規模都受到嚴格控制(zhì)。張大(dà)偉告訴《經濟參考報》記者，預期後續房(fáng)地産市場(chǎng)信貸政策将明(míng)顯分化，一二線城市的政策有(yǒu)繼續收緊的可(kě)能，而三四線城市的政策可(kě)能有(yǒu)所放寬，“銀行(xíng)未來(lái)貸款額度收緊，放款放緩将是常态。”

　　中原地産研究中心的統計(jì)數(shù)據顯示，2017年春節後，包括北京、上(shàng)海、天津、杭州、南京等地的房(fáng)貸利率折扣都有(yǒu)所收緊。張大(dà)偉表示，“目前市場(chǎng)的主流折扣已經從過去的85折提高(gāo)到了9折左右，預計(jì)2017年大(dà)部分房(fáng)企将面臨比較大(dà)的市場(chǎng)回調壓力，尤其是2016年拿(ná)地較多(duō)的企業可(kě)能風險将明(míng)顯增加。”